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El G20 fue creado fuera del G7 el 25 de septiembre de 1999 en Washington, en una reunión de ministros de finanzas del grupo, después de la sucesión de crisis financieras en los años noventa. El objetivo de este nuevo grupo es entonces promover la estabilidad financiera internacional y crear oportunidades de diálogo entre los países industrializados y emergentes, como las reuniones de los ministros de Finanzas del G8 no se permiten. Su objetivo es promover el diálogo internacional, incorporando el principio de un diálogo teniendo en cuenta el peso económico más amplio de un número creciente de países. Además de actuar para prevenir las crisis mundiales, el G20 es, por lo tanto, también un foro sobre el presupuesto y el crecimiento monetario, el comercio y la energía.

De acuerdo con sus creadores, este grupo constituye & quot; 90% del producto interno bruto mundial. El 80% del comercio internacional (incluyendo el comercio interno de la UE) y dos tercios de la población mundial, dando peso político y una legitimidad significativa.

En 2009, hay 20 miembros del G-20. Entre ellos figuran los ministros de finanzas y los gobernadores de bancos centrales de 19 países:

En el G20. Por lo tanto, encontramos miembros del G8 y 11 países de economías emergentes. La Unión Europea está representada por el Presidente del Consejo y el del Banco Central Europeo. Que explica el nombre del G20. También están presentes el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM).

G20 - Un papel creciente en la crisis

Inicialmente, sólo una reunión de ministros de finanzas y banqueros centrales se celebra anualmente. El papel del G20 se fortaleció el año pasado con la crisis financiera, cuando su primera cumbre de Jefes de Estado se celebró el 15 de noviembre en Washington, por invitación del ex presidente estadounidense George W. Bush.

El 15 de noviembre de 2008, por primera vez en su historia, se trata de los Jefes de Estado o de Gobierno que se reunieron y no sólo los ministros de Finanzas.

La cumbre del G20 condenó la tentación del proteccionismo y recomienda en su comunicado final: De medidas fiscales para estimular la demanda interna con resultados rápidos, también subraya la importancia del apoyo que la política monetaria puede aportar en condiciones apropiadas para cada país.

Una nueva cumbre ha tenido lugar unos meses después, el 2 de abril de 2009. Esto demuestra la importancia del Grupo de los 20 durante la crisis. El G20 busca maneras de compartir e introducir nuevas reglas para, por un lado, el mundo puede superar esta crisis y segundo, que esta crisis nunca volverá a suceder. Se han adoptado medidas muy concretas tras la cumbre.

Cumbre de Londres. Un punto de inflexión importante

Estas son las principales medidas adoptadas tras la cumbre:

1 - 1.000 millones de dólares más para el FMI y el Banco Mundial

El G20 se comprometió a recaudar 1.000 millones de recursos del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial. Según el comunicado final, los líderes de ambas instituciones serán nombrados ahora por mérito.

En la práctica, el FMI verá sus fondos triplicar en capacidad, con 500 millones de dólares, dijo Gordon Brown durante una conferencia de prensa. Estos fondos constarán de "nuevo dinero" Y por derechos especiales de giro (DEG) del FMI.

El Fondo también podrá vender oro para financiar asistencia a los países más pobres. Y 250 mil millones de dólares destinados a ayudar a financiar el comercio para revivir el comercio mundial.

Todo ello reforzará, por tanto, el poder del FMI, que a menudo es criticado por especialistas. A menudo se dice que el FMI está "atrasado" y ve que las crisis suceden después de todo el mundo. Esto se debe en parte a su importancia política. El FMI suele ser muy optimista para no pánico en los mercados financieros.

2 - Una lista negra de paraísos fiscales

La OCDE publicó una lista de paraísos fiscales para desalentar la evasión fiscal. La OCDE ha publicado dos listas de paraísos fiscales. Una lista negra con Costa Rica, Malasia, Filipinas y Uruguay. Esta lista incluye países que nunca se han comprometido con las normas internacionales. Una segunda lista, que incluye a 38 países, incluidos Mónaco, Liechtenstein, Suiza, Luxemburgo y Bélgica, identifica a los Estados que se han comprometido a cumplir las normas de la OCDE pero no "sustancialmente" aplicado. La OCDE también ha publicado una lista de países con "sustancial" Internacionales, incluyendo Francia, Rusia, Estados Unidos y China.

"El secreto bancario de tiempo ha terminado", ha felicitado a Nicolas Sarkozy durante su conferencia de prensa después de la cumbre. El principio de una lista negra de los países impuesto efecto no cooperativo ha sido aprobado por el G20. La OCDE debería publicar en las próximas horas la lista de estados que no cumplen con las reglas globales para el intercambio de información tributaria.

También se proporciona una lista de sanciones para estos espacios no cooperativos en la declaración, que van desde el aumento de la carga administrativa hasta la prohibición de las organizaciones internacionales de colocar fondos en esos estados. Y una serie de sanciones deben ser definidas por los ministros de Hacienda aunque un número sea proporcionado en la declaración ", dijo Nicolas Sarkozy.

3 - "nuevas reglas" De la gobernanza de los mercados financieros

Además, los países del G20 han acordado implementar "nuevas reglas" Sobre los salarios y bonos en el mundo, ha anunciado el primer ministro británico después de la cumbre.

Los líderes han adoptado principios y sanciones que ya están previstas para hacer cumplir "aquellos que tienen políticas arriesgadas soportan el costo en términos de requisitos de capital. Para ser claros, los supervisores pueden exigir a los bancos que no tienen una política razonable para pagar a los comerciantes, las obligaciones en términos de aumentar su capital. El también es inaudito ", dijo Nicolas Sarkozy.

Los fondos de cobertura y los fondos también serán asesorados por los supervisores. También se supervisará la actividad de los bancos, incluida cualquier consideración a las actividades de titulización, y los resultados fuera del balance deberían ser más transparentes. También se debe crear una nueva organización de finanzas globales para prevenir las crisis.

Conclusión

Los principales líderes mundiales se reunirán de nuevo en seis meses después de la próxima reunión general de la ONU en Nueva York en septiembre de 2009. "La primera cumbre del G20. Washington, la segunda cumbre del G20. El operativo, la tercera cumbre del G20. Evaluación ", ha detallado Nicolas Sarkozy.

Están hablando de ello en el foro

Esta reunión de junio del G8 está programada para tener lugar el sábado 13 de junio en Lecce, Italia. Los ministros de finanzas de las ocho naciones más industrializadas, como Japón, Alemania y Gran Bretaña, participarán en el evento. Se discutirá una amplia gama de cuestiones que afectarán directamente al mercado de divisas. La reunión es en privado, pero los funcionarios conversan con los periodistas durante todo el día. Además, una declaración se publica al público al final de la reunión.

Uno de los aspectos más destacados será la presencia del secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner. Una de las principales preocupaciones de la administración Obama ha sido el dólar bajista en los últimos meses. Geithner intentará revertir la caída del USD intentando convencer al Ministro de Finanzas ruso, Alexei Kudrin, de que no disminuya la cantidad de reserva que tiene Rusia en bonos del Tesoro de Estados Unidos. Esto es importante, ya que Rusia es el tercer mayor titular de reservas de divisas.

La tasa EUR / USD se encuentra actualmente en el nivel de 1.4080, lo que indica un USD bajista en los últimos meses. Además, el dólar también ha hecho mal contra la libra. El par GBP / USD está en 1.6531. Las razones del dólar bajista, sin embargo, pueden deberse a mejoras en el mercado en la situación económica mundial en los últimos meses, lo que conduce a previsiones optimistas de que la recesión económica mundial podría haber terminado a finales de este año.

Otros temas en la mesa serán los fondos del FMI (Fondo Monetario Internacional) y si Geithner presionará a Europa en las pruebas de estrés bancarias. & # 8221; Además, el dólar puede ganar después de la reunión del G8, como Geithner es probable que tenga éxito en empujar el dólar en el corto plazo. Mientras tanto, por qué no abrir una cuenta con ForexYard para empezar a ver sus ganancias montar.

FOREX-G8 no inspira el euro, las divisas de riesgo

* Euro poco cambiado, las monedas de los productos básicos siguen bajo presión

* Mercados prudentes a pesar de la promesa del G8 de combatir la turbulencia del mercado

Por Ian Chua

SYDNEY, 21 de mayo El euro comenzó la semana con una nota tenue y las monedas de materias primas se mantuvieron atascadas a mínimos de varios meses, ya que los inversores encontraron poco consuelo en un compromiso de los líderes mundiales de tomar todas las medidas necesarias para combatir la crisis financiera.

La moneda única se situó en los 1.2786 dólares, un toque más firme que su cierre de Nueva York el viernes, ya que los mercados vieron los comentarios del sábado de una cumbre de los principales países industrializados del G8 como cortos de detalles y largos en la retórica.

En la reunión, los líderes mundiales también apoyaron el mantenimiento de Grecia en la zona euro y la revitalización de una economía mundial cada vez más amenazada por la crisis de deuda de Europa.

"Hay mucha charla y no hay sustancia, hasta que tengáis cierta certeza sobre Grecia y el miedo a los contagios, la volatilidad está aquí para quedarse", dijo Savanth Sebastian, economista de CommSec.

"Tenga en cuenta que tampoco hay grandes noticias de China, hay mucha conversación sobre la desaceleración de China, por lo que es una mayor incertidumbre".

El viernes, el euro fue arrastrado por una ola de cortocircuito que lo elevó de un mínimo de cuatro meses de 1,2642 dólares. Esa baja debe proporcionar apoyo inicial, por delante de la baja de 2012 en $ 1.2624. Una ruptura allí tomaría la moneda única de nuevo a las profundidades no visto desde agosto de 2010.

Las preocupaciones sobre una desordenada salida griega de la zona euro y los problemas en el sector bancario español habían visto a los inversores verter el euro en las últimas semanas.

"Una salida griega produciría un contagio significativo a otros países periféricos, donde tanto los soberanos como los bancos estarían bajo presión. Limitar el daño del contagio dependería crucialmente de la velocidad y magnitud de la respuesta política", escribieron analistas de JPMorgan en un informe.

Los datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) publicado el viernes mostraron que las apuestas contra el euro habían subido a un récord.

No es de extrañar que el dólar y el yen de los Estados Unidos fueran uno de los mejores en la semana pasada. El dólar estadounidense alcanzó un máximo de cuatro meses frente a una cesta de monedas importantes. Se negoció ligeramente fuera de ese pico el lunes.

Sin embargo, el rendimiento fue inferior al de los yenes, y por último se situó en 79.15, no muy lejos de un mínimo de tres meses alrededor de las 79.00 del viernes.

Los datos de CFTC mostraron un aligeramiento de las apuestas bajistas del yen, aunque las posiciones cortas substanciales permanecían. Esto ha dejado intacto el riesgo de una mayor desventaja para el dólar / yen si tales posiciones se ven obligadas a relajarse, dijeron analistas.

"Creemos que un movimiento por debajo de 79.00 podría desencadenar tal apretón y causar un movimiento acelerado hacia 78, donde una amenaza de intervención probablemente proporcionaría apoyo a la cruz", escribieron analistas de BNP Paribas en una nota.

Contra un telón de fondo nervioso, las monedas de materias primas como el dólar australiano continuaron luchando. El australiano fue el último en $ 0.9835, aún dentro de la distancia notable de un mínimo de casi seis meses de $ 0.9795 canalizado el viernes.

Hay poco en términos de los datos que mueven el mercado fuera de Asia el lunes, dejando el foco firmemente en los acontecimientos en Europa.

Euro pruebas de apoyo antes de la cumbre del G8, Sterling a retrasar

Puntos de conversación

Euro: Remains se superan, Alemania promete asistencia adicional para Grecia Libra esterlina: Rebounds delante de los riesgos del acontecimiento dominante, BoE Posen Mulls más QE dólar de los EEUU: El índice cae de nuevo 2012 alto delante de la cumbre del G8

Euro: Sigue siendo superior, Alemania promete asistencia adicional para Grecia

El euro se recuperó de un nuevo mínimo mensual de 1.2641, mientras un portavoz de la UE negó los rumores de que el grupo está trabajando en un plan de contingencia para una salida griega, mientras que la canciller alemana Angela Merkel mostró una mayor voluntad de ayudar a Grecia como deuda soberana La crisis continúa humillando las perspectivas para la región. Al mismo tiempo, el ministro alemán de Finanzas, Wolfgang Schaeuble, alienta a la UE a " Formar una posición común tan pronto como sea posible & rsquo; Mientras el grupo se dirige a la reunión del G8, pero advirtió que la crisis de la deuda puede seguir pesando en el mercado financiero durante otros dos años, mientras los políticos europeos luchan por restablecer la confianza de los inversores.

Dado que la UE mantiene un enfoque reaccionario para abordar el riesgo de contagio, el Banco Central Europeo está ciertamente sometido a mayores presiones para apuntalar la economía en crisis, y especuló que el Consejo de Gobierno adoptará medidas adicionales en la próxima reunión de junio 6 como la perspectiva fundamental para la región se vuelve cada vez más sombrío. Según los swaps de índices overnight de Credit Suisse, los inversores estiman actualmente un 11% de probabilidad de una tasa de 25 pb, pero el BCE puede mostrar una mayor voluntad de fijar el tipo de interés de referencia, ya que las medidas no estándar tienen un impacto limitado en los riesgos la región. A medida que el EURUSD continúa operando por encima del retroceso de Fibonacci del 23,6% alrededor de 1,2640-50, parece como si la pareja estuviera construyendo una base a corto plazo, y mantendremos un ojo cercano al índice de fortaleza relativa mientras continúa sentándose En territorio de sobreventa. Si el oscilador retrocede por encima de 30 la próxima semana, estaremos viendo el soporte anterior alrededor de la cifra de 1.3000 para la nueva resistencia, y estaremos buscando oportunidades para vender la moneda única, como esperamos ver los bajos 2012 frescos en el tipo de cambio.

Libra esterlina: Rebounds delante de los riesgos del acontecimiento dominante, BoE Posen Mulls más QE

La libra esterlina recuperó su equilibrio durante el comercio de la noche a la mañana, con el GBPUSD retrocediendo de un nuevo mínimo mensual de 1.5731, pero la evolución económica de la semana siguiente puede arrastrar a la libra esterlina como el Banco de Inglaterra se vuelve cada vez más pálida. De hecho, esperamos ver el avance de la inflación en el ritmo más lento desde septiembre de 2010, mientras que el BoE Minutes puede reforzar las expectativas de una mayor flexibilización cuantitativa, ya que el banco central ve un renovado riesgo de superar el objetivo del 2% . De hecho, el miembro del Comité de Política Monetaria Adam Posen argumentó que puede haber sido demasiado optimista en la economía después de reducir su voto para ampliar el programa de compra de activos por otro GBP 25B, y frenar su perspectiva de núcleo de inflación a pesar de la pegajosa en el crecimiento de precios. A pesar de que estamos viendo el RSI tener sobre territorio sobreventa, podemos ver la reciente debilidad en el cobro de la cotización GBPUSD la próxima semana como los participantes del mercado aumentan las apuestas para el apoyo monetario adicional, y podemos ver que el par frente a la cifra de 1.5600 como lo Continúa buscando apoyo.

Dólar Estadounidense: El índice cae de nuevo en 2012 con la Cumbre del G8

El dólar está luchando para mantener su terreno el viernes. Con el Dow Jones-FXCM dólar dólar estadounidense (Ticker: USDOLLAR) retrocediendo de un nuevo máximo anual de 10.153, y la moneda de reserva puede consolidarse en todo el comercio de América del Norte en medio del rebote en la conducta de riesgo. A medida que la Cumbre del G8 se pone de manifiesto, el grupo puede intentar hablar sobre el sentimiento del mercado, pero no esperamos ver ningún acontecimiento importante durante el fin de semana mientras los responsables de la política europea siguen buscando al BCE para obtener alivio. Sin embargo, como se espera que el boleto económico de la semana siguiente inculque una perspectiva mejorada para Estados Unidos, una serie de desarrollos positivos deberían continuar humillando la especulación de apoyo monetario adicional, y podemos ver la pista del dólar mayor en la semana por delante como la Fed Se aleja de su ciclo de relajación.

--- Escrito por David Song, analista de divisas

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Volverá el EUR / USD a la tendencia descendente de 2011? Únase a nosotros en el Foro

Forex - Consolidación de las Grandes Ligas antes de la reunión del G8

Noticias y Eventos Forex:

El Yen ganó ampliamente el lunes. El dólar alcanzó un mínimo de cinco semanas frente al yen como consecuencia de los problemas de empleo de la semana pasada en Estados Unidos que inquietaron a los inversionistas que habían apostado por una economía mundial en mejoría. El dólar golpeó brevemente un colmo de dos semanas contra el euro pero renunció a las ganancias mientras que el Dow y el S y el P 500 pusieron una vuelta atrasada al territorio positivo. El humor del mercado, sin embargo, se mantuvo cauteloso. El dólar cayó un 0,8 por ciento a 95,30 yenes tras alcanzar un mínimo de cinco semanas de 94,66 yenes. En la parte posterior de una sesión débil para las acciones asiáticas y europeas las monedas de riesgo se vendieron agresivamente con GBP y AUD tanto probando y rompiendo el fondo de los rangos recientes sólo para moler de nuevo en el curso de la sesión de NY para terminar en gran medida sin cambios. Los mercados se recuperaron de los mínimos establecidos a principios de la sesión de Londres, mientras las acciones estadounidenses arrojaban pequeñas ganancias gracias a un número ISM de servicios estadounidenses ligeramente mejor de lo esperado y un buen desempeño de las acciones defensivas que llevaron a la temporada de resultados del segundo trimestre. Las acciones asiáticas subieron ligeramente esta mañana, pero lucharon después de una caída el día anterior, mientras que el yen mantuvo ganancias frente a monedas de mayor rendimiento ya que los inversionistas dudan de la velocidad de la recuperación de la economía mundial. El dólar fue en su mayoría estable y ha mantenido su terreno en las últimas semanas como los activos más riesgosos han tropezado, con la moneda de los EE. UU. favorecido como un refugio seguro cuando los jugadores del mercado toman medidas cautelosas. El dólar fue cambiado poco en 95.36 yen, mientras que el Euro drifted de lado en 1.3960. El dólar de Nueva Zelanda, que ha aumentado junto con su contraparte australiana a pesar de una economía mucho más débil y tasas de interés bajas récord, se mantuvo estable en 60.60 yen después de alcanzar un mínimo de cinco semanas de 59.30 yen el lunes. El dólar australiano, el mayor ganador entre las principales monedas este año, a medida que los inversionistas retrocedían hacia activos de alto rendimiento y mayor riesgo, se mantuvo estable en 0,7960 justo antes de la reunión mensual de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia. Se esperaba que el RBA mantuviera las tasas en un 3 por ciento, entre las tasas más altas a corto plazo de las economías desarrolladas y una de las razones de la subida de casi un 13 por ciento del Aussie contra el dólar estadounidense este año.

Temas clave de hoy (hora en GMT):

09:30 GBP Producción Manufacturera (YoY) MAY -11.80% vs. -12.70%

11:00 EUR Pedidos de fábrica MoM (sa) MAYO 0.50% vs. 0.00%

11:00 EUR Pedidos de fábrica YoY (nsa) MAY -31.20% -37.10%

22:00 USD ABC Confianza del Consumidor JUL -51 vs. -51

El riesgo hoy:

EurUsd La reducción del riesgo y un lento desenrollamiento del sentimiento alcista tras la ruptura y cierre por debajo del apoyo de la línea de tendencia la semana pasada apuntan a una perspectiva neutral / negativa a corto plazo esta semana. Si bien está por debajo de 1.4040, esperamos que la desventaja de la gama sea probada, pero el rango más amplio de 1.3720 a 1.4200 es probable que se mantenga por lo menos esta semana y posiblemente próximo.

GbpUsd cable de apoyo bruscamente ayer a pesar de romper fuera de la gama de 1,6180 a 1,6600. Sin embargo, con los gráficos diarios y semanales de impulso apuntando a una parte superior importante, sospechamos que la desventaja será revisado de nuevo esta semana.

UsdJpy Presión fuerte se rompe por debajo de 94.88, ahora se centran en 94.45 a corto plazo antes de 93.86 apoyo clave. Resistencia clave en 97.19.

UsdChf USD / CHF está bloqueado entre las líneas de tendencia en 1.0630 y 1.1020. Hasta que el precio se acerca a este amplio rango, la acción de precios relativamente aleatorios hace que este sea un mercado que estamos felices de evitar por el momento.

Resistencia y apoyo:

Estados Unidos está preocupado por la debilidad del euro frente a la fuente dólar-UE

DEAUVILLE, 26 may (Reuters) - Estados Unidos expresó hoy su preocupación por la reciente debilidad del euro frente al dólar, refiriéndose a las fluctuaciones causadas por la crisis de la deuda de la zona euro, dijo una fuente diplomática de la UE.

Durante un almuerzo de los líderes del G8, Estados Unidos "pidió un debate serio sobre la debilidad del euro frente al dólar, lo que podría crear problemas para las exportaciones estadounidenses", dijo la fuente.

La fuente dijo que el actual borrador del comunicado de la cumbre del G8 contiene una promesa de luchar contra la crisis de la deuda que afecta a la zona euro y reducir los déficits presupuestarios.

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Puede el G8 detener el petróleo antes de que los precios golpean $ 200?

El Petróleo es la Preocupación Primaria de los Formadores de Políticas Globales

Los políticos mundiales han sido unánimes en expresar sus preocupaciones sobre la subida del precio del petróleo. El lunes, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, señaló el fin de la relajación monetaria, afirmando que "la última ronda de aumentos de los precios de la energía ha aumentado los riesgos al alza de la inflación y las expectativas de inflación". De las expectativas de inflación a más largo plazo, ya que un anclaje de esas expectativas sería desestabilizante tanto para el crecimiento como para la inflación ". El primer ministro de Japón, Yasuo Fukuda, pidió un aumento en la producción de petróleo después de una reunión previa al G8 con la canciller alemana Angela Merkel, destacando que "subidas repentinas de los precios del petróleo están afectando no sólo a la economía mundial, . Su colega australiano Kevin Rudd fue menos reservado, instando al G8 a "aplicar la antorcha a la organización de la OPEP". En un momento u otro, funcionarios de todos los países del G8, así como de China, India y Corea del Sur Pidió a los productores de petróleo aumentar la oferta.

Los precios del petróleo están en el umbral de la dirección del dólar estadounidense

Todos los signos apuntan a la conclusión de que los fundamentos de la producción y el consumo de crudo no están detrás del actual aumento de los precios. Por el contrario, el rally actual es impulsado principalmente por las apuestas especulativas frente al dólar estadounidense. Como las acciones cayeron a la aversión al riesgo y el dólar de EE. UU. cayó, los comerciantes estaban desesperados por un destino de refugio para proteger sus activos. La floreciente demanda de las importaciones de materias primas procedentes de mercados emergentes como India y China ofreció una rara historia positiva en un mercado por lo demás agitado, atrayendo enormes entradas de capital especulativo y precios líderes para subir a un nivel más alto. Un informe de análisis reciente preparado por Thomas Mayer y Torsten Slok de Deutsche Bank destaca este desarrollo, señalando grandes diferencias en los rendimientos entre las materias primas y otras clases de activos desde hace un año (véase el gráfico 1).

Un informe de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) va aún más allá, señalando que "la caída del valor del dólar estadounidense ha estimulado la entrada de nuevos fondos en el mercado de futuros del crudo ... Los precios del crudo se han desvinculado de la dinámica de De la oferta y de la demanda, ya que, a pesar de los persistentes aumentos de precios, el mercado sigue bien abastecido de crudo ". De hecho, la correlación inversa entre la tasa de variación del índice del dólar y la del precio del petróleo es Al más alto en más de una década (ver Figura 2).

El G8 podría terminar el rally de petróleo, enviando USDCAD más alto

Un comunicado del G8 podría ser el comienzo del fin del rally del petróleo, catalizando el cambio en los fundamentos económicos de Estados Unidos a favor del dólar. Estados Unidos ha sido proactivo en el trato con la crisis del subprime. La Reserva Federal había reducido los costos de los préstamos en más de un 60% en los últimos meses, creando incentivos para el gasto y la inversión. El gobierno de Estados Unidos también ha adoptado un paquete de estímulo fiscal que proporciona pagos de transferencia directa, así como alivio de impuestos, los cuales aumentarán los ingresos disponibles y fomentarán el consumo. El dólar más débil ha impulsado las ganancias en el sector de exportación, mejorando las ganancias y ayudando a reavivar un interés en las acciones estadounidenses. Con la desaceleración económica que se está extendiendo a nivel mundial, es razonable pensar que los comerciantes mirarán a los bonos del Tesoro estadounidense como un activo refugio seguro, lo que provocará una entrada de capital en los mercados de deuda estadounidenses. La ausencia de nuevos recortes en las tasas de interés contribuirá a reorientar las expectativas de brecha de rendimiento. Estos factores inducirán a los inversionistas a comprar dólares, con la consiguiente apreciación de los precios del petróleo y de sí mismo deprimiendo a medida que el dólar recupera el poder adquisitivo.

USDCAD ofrecerá a los operadores de divisas un vehículo para negociar la inversión en los precios del petróleo. Históricamente, el dólar canadiense ha estado altamente correlacionado con el crudo, con los dos que siguen uno a con más del 80% de precisión. Esto no es sorprendente - Canadá cuenta con el segundo mayor reservas de petróleo del mundo (después de Arabia Saudita). Canadá también es el proveedor número uno del mayor importador de petróleo del mundo, Estados Unidos. A medida que sube el precio del petróleo, las empresas canadienses se benefician de mayores ingresos de exportación, mejorando la balanza comercial de Canadá y agregando un crecimiento positivo en el ingreso nacional general. La relación ha sido particularmente notable en el par USDCAD porque el precio global del petróleo se expresa en dólares estadounidenses. Si el dólar canadiense está más del 80% correlacionado con el precio del crudo, entonces uno consideraría que una apreciación del petróleo vería una depreciación análoga en USDCAD más del 80% del tiempo. Mientras que esta correlación ha sido débil últimamente, mientras el petróleo hizo saltos desmesurados a niveles récord, los casos de divergencias similares en el pasado reciente han sido seguidos por correcciones agudas, ofreciendo lucrativas oportunidades comerciales (ver Figura 3). Un lenguaje fuerte del G8 instando a la OPEP a incrementar la oferta pondría en los precios del petróleo y dado que la mejora de los datos de Estados Unidos, junto con la correlación entre el petróleo y el dólar, podría enviar USDCAD más alto a medida que el petróleo cae.

Los Riesgos - Por qué USDCAD podría bajar

Con la temporada de conducción de verano aquí y los Juegos Olímpicos de Beijing se acercan rápidamente, los principales consumidores de petróleo en los Estados Unidos y China es probable que sigan siendo compradores activos. De hecho, se ha rumoreado que China está aumentando las importaciones para acumular pilas de crudo antes de que los precios alcancen aún más. Mientras tanto, las autoridades monetarias canadienses no están menos preocupadas por las implicaciones inflacionarias del crudo más caro. Los precios podrían alcanzar tan alto que los crecientes ingresos de exportación de petróleo harán rentable para las compañías canadienses expandir su capacidad. Las empresas contratarán a trabajadores e invertirán en nuevos edificios y maquinaria. A medida que más personas vayan a trabajar, los niveles de ingresos disponibles aumentarán, estimulando el consumo y, en última instancia, el PIB general. La flotabilidad resultante en la economía canadiense invariablemente alimentaría la inflación de los títulos y la base. El Banco de Canadá ha identificado este riesgo ya, habiendo sorprendido a los mercados a principios de esta semana optando por renunciar a la reducción de la tasa esperada y cambiando la retórica acompañante para proyectar un tono decididamente hawkish. El banco señaló que "muchos" de los temidos riesgos al crecimiento se han moderado en los últimos meses, revisando al alza sus proyecciones de expansión del PIB tanto en 2008 como en 2009. La declaración concluyó que la tasa de política actual era "apropiadamente acomodaticia" Habían terminado por el momento. Una economía en auge junto con un cambio en las expectativas de rendimiento pueden servir para impulsar el USDCAD, haciendo que el par rompa fuera de su rango actual para una fuerte corrección de recuperación al aumento en el petróleo.

Para contactar a Ilya con comentarios sobre este u otros artículos que ha escrito, por favor envíelo por correo electrónico a ispivak@dailyfx. com.

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Última edición por NVP; 28 de octubre 2012 a las 7:16 pm.

Qué hará el G8 sobre Grecia?

Publicado 4 años | 6:11 AM | 22 de mayo de 2012 No hay comentarios

Los líderes del G8 pudieron formar soluciones concretas el pasado fin de semana, o fue la reunión sólo una oportunidad para ver la final de la UEFA Champions League?

El pasado fin de semana, los líderes de Estados Unidos, Japón, Francia, Alemania, Italia, Rusia y Canadá se reunieron en Camp David, Maryland, Estados Unidos, para hablar sobre el estado de la economía global. En resumen, hablaron sobre qué diablos van a hacer con Grecia.

Durante las dos últimas semanas, la posibilidad de una salida griega de la zona euro ha estado pesando sobre el apetito por el riesgo. La incapacidad del país para formar un gobierno sólido llevó a las especulaciones de que Grecia incumplirá sus deudas y dejó a los operadores del mercado especular sobre un Grexit.

El punto principal que podemos sacar de las declaraciones publicadas es que los líderes del G8 todos coinciden en que mantener a Grecia en el bloque del euro es importante para la estabilidad y la recuperación global. Al parecer, los líderes están dispuestos a tomar todas las medidas necesarias para fortalecer sus economías y luchar contra las tensiones financieras.

Lamentablemente, el camino hacia la recuperación podría no ser tan simple. La declaración del G8 también enfatizó la verdad de que las medidas de recuperación no son las mismas para cada una de las economías del G8. De hecho, el primer ministro británico David Cameron incluso dijo que el crecimiento y la austeridad no son alternativas en el caso de la eurozona, y que se necesitan acciones rápidas.

No ayuda a que los líderes del G8 sigan divididos e inseguros acerca del mejor plan de acción a tomar. El recién elegido presidente francés, Francois Hollande, cree que las políticas que impulsan el crecimiento económico eventualmente sacarán a Grecia de la trampa, mientras que la canciller alemana Angela Merkel insistió en que las medidas de austeridad son el camino a seguir.

Por lo que parece, Alemania parece no estar dispuesto a suavizar su postura sobre la austeridad a pesar de los llamamientos para impulsar el crecimiento económico de la zona euro. Como dijo el Secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, durante la reunión del FMI del mes pasado. debt-ridden nations must avoid too much spending cuts that could dampen economic growth, shrink tax revenues, and widen government deficits down the line.

At the end of the day, G8 leaders were all bark and no bite. Although they did attempt to reassure the markets by reiterating their pledge to support global economic growth, they weren’t actually able to agree on a concrete plan of action, leaving the fate of Greece and the euro still uncertain.

Despite this lack of resolution, it appears that the G8 summit was able to revive confidence in the markets as we witnessed risk rallies on Monday. Not only were higher-yielding currencies able to snap out of their losing streaks, equity indices also rebounded from their worst weekly performance for this year.

At this point, it seems that any kind of positive news could spur risk appetite as market participants are desperate to see light at the end of the tunnel. Whether this risk rally resulting from the G8 summit would last or not remains to be seen, as the slightest bit of negative news from the euro zone could also force the selloffs to resume. Be careful out there!